Sparplan mit Zinseszins berechnen

Bis 2017 galt: Wer einen thesaurierenden Fonds hält, zahlt keine Steuern, bis er verkauft. Das war ein erheblicher Vorteil, weil das nicht abgeführte Geld weiter mitarbeitete.

Seit 2018 gibt es die Vorabpauschale. Sie sorgt dafür, dass auch bei thesaurierenden Fonds jedes Jahr etwas besteuert wird, obwohl nichts ausgeschüttet wurde.

Gerechnet wird sie so: Der Wert des Anteils am Jahresanfang wird mit dem Basiszins multipliziert, den das Bundesfinanzministerium jedes Jahr im Januar bekannt gibt. Für 2026 sind das 3,20 Prozent. Davon werden gesetzlich 70 Prozent angesetzt, also 2,24 Prozent des Jahresanfangswerts. Dieser Betrag ist der Basisertrag.

Zwei Begrenzungen machen die Sache erträglich. Erstens ist die Vorabpauschale höchstens so hoch wie die tatsächliche Wertsteigerung des Jahres – in einem Verlustjahr fällt sie ganz aus. Zweitens greifen Teilfreistellung und Sparerpauschbetrag auch hier. Bei 1.000 Euro Pauschbetrag und einem Aktien-ETF bleibt die Vorabpauschale in den ersten Jahren eines Sparplans oft vollständig steuerfrei.

Und der wichtigste Punkt: Was über die Vorabpauschale bereits versteuert wurde, wird beim späteren Verkauf vom Gewinn abgezogen. Doppelt besteuert wird nichts. Der Nachteil ist ein reiner Zeitnachteil – Geld, das früher an das Finanzamt geht, kann nicht mehr mitarbeiten.

Praktisch heißt das: Bei kleinen Sparplänen und ausgeschöpftem Freistellungsauftrag merkt man jahrelang nichts von der Vorabpauschale. Bei größeren Depots und hohen Basiszinsen wird sie spürbar. Der Rechner oben bildet sie vollständig ab, einschließlich der Anrechnung beim Verkauf; wer sehen will, was sie ausmacht, setzt den Basiszins unter „Genauer rechnen" auf 0 und vergleicht.

Ein Sparplan hat vier Stellschrauben: Laufzeit, Sparrate, Kosten und Rendite. Drei davon liegen in deiner Hand, eine nicht. Der häufigste Fehler beim Umgang mit Rechnern wie diesem ist, an der falschen zu drehen.

Die Laufzeit ist der stärkste Hebel, und zwar mit Abstand. Zinseszins wirkt nicht linear, sondern beschleunigt: Die letzten fünf Jahre eines 25-Jahres-Sparplans bringen mehr als die ersten fünfzehn zusammen. Wer früher anfängt, gewinnt deshalb mehr, als er durch eine höhere Rate je gewinnen könnte. Fünf Jahre früher anzufangen schlägt fast jede Erhöhung der Sparrate.

Die Sparrate wirkt linear und sofort. Sie ist die ehrlichste Stellschraube, weil ihr Effekt sicher ist. Eine Dynamisierung – die automatische jährliche Erhöhung um zwei bis drei Prozent – hält dabei den realen Aufwand konstant, weil Löhne üblicherweise mitsteigen.

Die Kosten sind die einzige Stellschraube, deren Wirkung garantiert ist. Der Unterschied zwischen einem ETF für 0,2 Prozent und einem Fonds für 1,8 Prozent ist keine Prognose, sondern Arithmetik. Genau das ist der Grund, warum breit gestreute Indexfonds sich durchgesetzt haben – nicht, weil sie mehr Rendite versprechen, sondern weil sie weniger sicher kosten.

Die Rendite dagegen lässt sich nicht einstellen. Sie im Rechner zu erhöhen, bis das Ergebnis gefällt, ist die verbreitetste Form der Selbsttäuschung bei diesem Thema. Sinnvoller ist der umgekehrte Weg: Rechne mit einer vorsichtigen Annahme und prüfe, ob der Plan auch dann trägt. Historisch haben breit gestreute Aktienindizes über lange Zeiträume grob sechs bis acht Prozent vor Kosten gebracht – mit einzelnen Jahren von minus vierzig bis plus dreißig Prozent dazwischen.

Aus dieser Schwankung folgt die letzte Regel, und sie ist die wichtigste: Geld, das in weniger als zehn bis fünfzehn Jahren gebraucht wird, gehört nicht in schwankende Anlagen. Nicht weil die Rendite dann schlechter wäre, sondern weil die Zeit fehlt, ein schlechtes Jahr auszusitzen.